第二章(第六节):投资大类之其他类别

其他的投资渠道

上面我们讨论了常见的投资渠道,其实还有一些相对而言比较小众的投资渠道,
或者说比较新的投资渠道。虽然这些不是非常大众化的投资,但是如果你对他们有
先天的兴趣和悟性,也许他们会成为你投资的圣杯。在这里我们只是蜻蜓点水的讨论一下。

期货

期货是相对于现货交易的一种交易方法。投资者买入时买入的是一个远期合同的权利和义务。
投资者的目的是为了赚取差价而进行交易。通过对现有价格,市场供应和需求,
过去交易历史,期货投资者得到一个相关期货商品的价格,然后根据这个预期进行
期货操作。很多期货的投资者是现货交易者。比如说,石油经销商利用自己的石油交易
的经验和相关的专业知识,投资期货。这样首先可以赚取额外利润,其次可以对冲现货
的风险。同样,其他的大宗商品,比如大豆,棉花,铜等等都是常见的期货品种。
期货的波动往往跟其他大类的资产有很多关联, 比如说股票上面的相关的资源类股票;
国家货币的汇率等。
从个人到机构都可以参与期货投资。
期货投资是高杠杆的投资, 投资者使用10% 甚至更低的保证金来操作期货合同。总体来说,
期货投资需要更专业的投资经验,期货的投资风险大于股票。

外汇

外汇投资利用各国货币之间的汇率的变化来获取利润的一种方法。外汇交易市场是24小时市场,
是全球交易量最大的市场,流动性最强同时风险最高。不同国家货币之间的兑换在长期
可能跟国家的宏观经济关系密切, 在短期可能跟国家的外汇管理的短期政策,货币供应,
短期投资者的市场情绪有关, 这是非常复杂的一个体系。这个体系里面的玩家有国家,
有银行,有各种机构,也有个人。在没有很好的风控,很好的交易纪律的情况下莽撞投资
非常危险,如果赚了钱不加控制的投入,可能是一件非常危险的事情,如果亏了点小钱倒
不失为一个好的警醒。

期权

期权通常和股票投资密切相关,也可以说期权是不作为一个单独的投资大类的,而只是股票
的一种投资衍生品。期权的形式和期货很相似,是一种对未来某个时候的可以
可以形式的权利。 比如说,你买了甲股票1000股的期权,行权日期为2020年,行权价格为
以五元每股的价格买甲股票。你买到期权的价格是1元每股。那么,在2020年的某一天甲股票
的价格涨到了20元,那么你很开心的行权,以5元每股买到了甲股票;你转手可以20元每股卖掉,
或者持有都可以。这样你1元的期权收到了15(20-5) 元的收益,是个不错的收益。
但是如果2020年的任何一天甲股票都没有超过五元,那么你就可以不用行权,因为,
不用行权你可以以更低的价格买到甲股票。 当然也有的期权给你以某个价格卖掉股票的权利。
期权是可以直接交易的,在上面的例子中, 如果甲股票涨到了20元,期权持有者可以直接
卖出期权,而不是行权来买股票。当然期权的交易要在期权的有效期内。

股票期权常常作为一种公司管理的长效激励机制, 员工持有期权可以直接从公司,而不是
从二级市场买入股票。期权也常常用作对股票交易的风险对冲。 当把期权作为投资和对冲
风险的工具的时候,对期权的定价是一个复杂的过程。期权是一种流动性较好,高风险
高收益的投资。

数字货币

数字货币依靠校验和密码技术来创建、发行和流通的电子货币,通过区块链技术进行交易。
数字货币的特点是没有政府背书,完全不依托一个实体经济,分布式交易,没有中心控制;
根据技术上的定义,通常一种
货币的数量有一个上限,这一点与随时可以开动印钞机来增加供应量的普通货币完全不同。

近期数字货币异常火爆,除了比特币,莱特币等最初的集中外,
币种数量激增到超过1000中,一些币种涨幅在一年内达到数倍甚至
数十倍,当然下跌的跌幅也是非常巨大的。可能一个小时的波动就能股票市场一个月的波动
相当。

任何投资最终落脚点就是如何估值? 那么比特币如何估值呢? 比特币有点儿类似黄金。
黄金本身的使用价值并不大,但是认可的人足够多,他就有了价值。其价值可以说是
人类空想的产物。现在黄金的总价值大概8.2万亿美元,那么为什么是8.2万亿?为什么不是1万亿
或者100万亿。这个总市值代表了人类的对黄金的认可程度。 比特币现在只是支付功能,
和黄金非常像,在没有其他的显著的功能之前,可能比特币的估值只能说是代表了人们对
比特币的价值的认可程度。人类的总资产大概是84万亿美元,有很多种不同的存储的地方,
有的在股票里面,有的是现金,有的是黄金,有的是房产。比特币可能是会是其中的一种形式。

有的人说比特币的估值应该是以挖币的成本来估算。这个有点牵强,首先挖币花钱,为什么
还要挖币? 那是因为币的估值高于我挖币的成本。其次, 就算是以挖币的成本来估值,那么
挖币的成本会越来越高,最后一枚比特币的挖币成本可能是异常的高,比特别就会越来越高。
当比特币全都挖出来了呢? 那时候如何估值呢?

在考虑比特币估值的时候还不得不考虑比特币的竞争者,其他的币种。为什么比特币的价值
得到人们的认可,其他的币种就不可呢?这是一个需要解决的问题。 黄金也面临着同样的
竞争者,比如白银。白银的开发出来的总量要远远超过黄金,但是由于白银的工业消耗量
巨大(黄金大部分开发了之后就存储起来),导致现在白银的储量只是黄金的1/5。
虽然白银的储量非常的少,但是白银的货币功能
在很早以前就已经葬失。 这导致了白银虽然现在看来更为稀少,但是人们已经习惯以黄金
作为财富的存储方式了, 所以白银的价格远远低于黄金的价钱。所以黄金的价格是人为的
一种空想的价格, 这样空想的人多了,你随时可以以大家公认的价格卖出,你的也会
以这个空想的价格来估值。 比特币是不是有这么好的运气呢? 让人们给他一个好的
空想的价格?可能比较困难。首先比特币是人们利用发现的一种规律制造出来的一种
表现形式。是不是这种规律可以制造出更多的类似的表现形式呢?

还有人说比特币在黑市交易中有应用,因此这也是估值的一种方法。我相信这种说法是有
根据的,但是我不认为这一点可以作为其估值的主要依据。

现在投资比特币的投资者大都是根据线图,根据盘口的量来预测别的投资者预估的价格。
这也应征了前面所说的是一种大家空想的价格。当大家在大范围内都达成了一种默契,
那么可能那时比特币的价格就稳定了。对于普通的玩家,(持股比例达不到主导比例的玩家),
我看大部分盈利赢得是运气,输也输的是运气。

以比特币为代表的数字货币投资流动性比较好,风险很高,交易成本也很高的一种投资。

P2P

P2P也称为网络借贷或者社交借贷。它是个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。
这是一种依据互联网作为新型的借贷平台,减低借贷成本的一种方法。
在传统的经济运行中,持有资金的人把钱存入银行获得利息,银行在以更高的利率放贷
给需要资金的人。银行作为中间人,承担风险同时享受利差的收益。在P2P模式中,
资金持有人自己根据风险和收益的平衡自己通过互联网的平台选择要放贷的对象,自己
承担风险,同时利息也高于存入银行。P2P是一种打擦边球的做法,不违法,但是常常
被爆出违规或者被取缔的新闻。法律规定允许民间借贷,P2P就是民间借贷的一种形式。
但是由于炒作者良莠不齐,法律法规不够健全,加上太多的费心费力寻找漏洞的投机者,
所以P2P风险比较高。P2P投资已经成为一种实用的投资方法,可能两点最为重要。1. 选择
可靠合法的平台 2. 去除暴利的想法,以合理的回报率作为选择放贷项目的一个重要原则。

创业投资

创业投资是投资到一个或者一些创业企业中,以资金来换取创业企业的股权的投资形式。
我们前面谈到的股票投资是指在二级市场买卖已经公开上市的企业的股权,而创业投资是指
在公司上市之前,甚至在创业初期买入公司股权的投资方式。因为创业公司在发展初期
并没有被证明的成功商业经营模式,经受风险的能力很弱,人才和公司管理经验不足等原因
创业失败的风险非常高。但是投资成功后的收益是非常可观的,大大超远二级股票的收益。

创投需要的能力和股票投资中的基本面投资者有些相似之处。首先对创业公司所在的行业
要有一个非常全面和前瞻性的了解。能够了解的足够深,能够看到潜在的机会,竞争者的
情况
以及所需要的技术的特点。其次,对相关行业技术特点,技术迭代路线非常了解。投资者
不需要有非常细的技术的了解,但是要有一个大局上的准去把握。再次,有选人的能力。
对于创业者和他的团队是否足够了解,他们的能力是否足够强,可以在技术,市场,和公司
管理等方面有所作为。

即便是各个方面理解的很深刻,团队也看是完美的无可匹敌,一个创业公司失败的机会
也是惊人的高。所以,投资者还需要系统性的方法来排除风险。

首先,投资者有足够的经济实力,即使所投创业项目失败,对自己财务的影响也是可以控制。
其次,投资者可以通过投资多个创业项目的方法来降低风险。这样通过押多个宝的方法
增加成功的概率。如果投资十个项目,有一个成功上市,回报率也是非常的高的。
如果投资者的经济实力不足以投资多个项目,可以通过和其他投资者合伙,
共同承担风险分享收益的方法来平衡风险。

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